央廣網(wǎng)北京10月23日消息（記者 馮方）近日，公募基金陸續(xù)公布第三季度報告。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前已有中歐基金、永贏基金、泉果基金、同泰基金等多家公募披露旗下部分基金三季報。其中，多數(shù)基金在三季度取得較好收益，多只基金三季度凈值增長率超過50%，今年的2只“翻倍基”永贏科技智選、中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合也分別披露了三季度調(diào)倉動向。

生益科技、瀾起科技新進(jìn)永贏科技智選前十大重倉股

永贏科技智選不僅是今年的“翻倍基”，也是當(dāng)前的“冠軍基”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，永贏科技智選A/C年內(nèi)累計凈值漲幅均超過195%，全市場排名第一。根據(jù)三季報，該基金A/C份額在三季度漲幅分別為99.74%和99.45%，接近翻倍。伴隨業(yè)績大漲，永贏科技智選三季度規(guī)模猛增。截至三季度末，該基金合計規(guī)模達(dá)到115.21億元，較二季度末增長將近9倍。

進(jìn)入三季度，永贏科技智選繼續(xù)維持高倉位運(yùn)作。三季報顯示，報告期末該基金權(quán)益投資金額為108.77億元，占基金總資產(chǎn)的比例達(dá)到91.59%。從持倉情況來看，截至三季度末，光模塊龍頭股新易盛、中際旭創(chuàng)和天孚通信依舊位列永贏科技智選重倉股前三，并且均獲大舉增持。此外，生益科技、瀾起科技、仕佳光子進(jìn)入前十大重倉股，勝宏科技、源杰科技、工業(yè)富聯(lián)退出。位次上，深南電路、滬電股份、太辰光上升，長芯博創(chuàng)降至第十位。

永贏科技智選基金經(jīng)理任桀表示，永贏智選系列作為工具型產(chǎn)品系列，所布局的行業(yè)有高成長性的特性�；�于二季度作出的“全球模型/應(yīng)用-算力投入閉環(huán)形成，中國光通信、PCB廠商分享全球AI發(fā)展紅利”的判斷，該基金繼續(xù)聚焦全球云計算產(chǎn)業(yè)鏈的投資，這一邏輯在5-8月得到驗證，海外算力板塊完成了一輪“業(yè)績x估值”的雙擊。

任桀認(rèn)為，展望后市，全球云計算產(chǎn)業(yè)仍然值得重點(diǎn)關(guān)注。在商業(yè)化上，相比2023-2025年大廠基于現(xiàn)金流投資，新云廠商掀起的舉債投資、芯片與模型廠商的相互投資，可能會將全球AI算力投資推向更高水位。在國內(nèi)算力投資上，隨著模型和算力架構(gòu)深度匹配，計算、通信、存儲的配置方案變得豐富，將帶來更多產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會。光通信和PCB行業(yè)預(yù)計2027年有望成為新技術(shù)交匯的大年，相關(guān)新品的價值量變化和滲透率提升值得期待。

任桀表示，相信云計算行業(yè)長期具備較大的成長空間，近幾個季度也已有不錯的表現(xiàn)，但不要用過去的業(yè)績?nèi)ヮA(yù)測未來，任何風(fēng)險資產(chǎn)都不是只漲不跌的，要當(dāng)心估值擴(kuò)張周期后的均值回歸；希望投資者充分了解基金的風(fēng)險收益屬性，再做投資決策，確保閑錢投資、分散配置、低位定投、適時止盈，才能獲得更好的投資體驗。

中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合前十大重倉股大幅調(diào)整

另一只已披露三季報的年內(nèi)“翻倍基”是中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，該基金A/C份額今年累計凈值漲幅均超過130%，全市場排名第三。根據(jù)三季報，該基金A/C份額三季度漲幅均接近80%。中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合的規(guī)模同樣在三季度出現(xiàn)大幅增長。截至三季度末，該基金合計規(guī)模為130.21億元，較二季度末增長752.65%。

根據(jù)三季報，中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合報告期末權(quán)益投資金額為117.43億元，占基金總資產(chǎn)的比例為88.65%，保持高倉位配置。從持倉情況來看，中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合三季度前十大重倉股有較大變動，阿里巴巴-W、新泉股份、三花智控、騰訊控股、中芯國際、生益科技新進(jìn)前十，勝宏科技、小鵬汽車-W、快手-W、第四范式、長芯博創(chuàng)、芯原股份退出。仍留在前十大重倉股中的新易盛、天孚通信、中際旭創(chuàng)、滬電股份均獲大舉增持，新易盛替代中際旭創(chuàng)成為第一大重倉股。

中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合基金經(jīng)理馮爐丹表示，三季度該基金持續(xù)聚焦五大核心投資方向：AI基礎(chǔ)設(shè)施、智能機(jī)器人與智能駕駛、AI應(yīng)用、端側(cè)AI、國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈。在具體配置上，該基金小幅減倉AI基礎(chǔ)設(shè)施，增配智能機(jī)器人，優(yōu)化AI應(yīng)用組合，增配端側(cè)AI。

“本季度人工智能產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展成為市場的主旋律。海外領(lǐng)先AI企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭顯著加快了商業(yè)化進(jìn)程，AI技術(shù)開始重塑傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的搜索、社交、電商等領(lǐng)域，邊界逐漸模糊。各大科技公司在鞏固既有業(yè)務(wù)護(hù)城河的同時，積極拓展AI時代的新場景和新觸點(diǎn)，力圖建立與用戶更深度、更長時的連接�！瘪T爐丹表示。

她認(rèn)為，這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品層面，更反映在組織架構(gòu)和資源配置的根本性調(diào)整上。隨之便催生了海外新一輪的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮，科技巨頭不僅投入巨額現(xiàn)金流進(jìn)行數(shù)據(jù)中心和算力集群的建設(shè)，更開始積極運(yùn)用債務(wù)、股權(quán)融資等多元化金融工具，為未來更大規(guī)模的AI競賽儲備彈藥。隨著模型能力的外溢和成本的持續(xù)下降，AI正加速向終端設(shè)備滲透，期待在端側(cè)AI和智能機(jī)器人上，能有進(jìn)一步的產(chǎn)品智能化能力的提升。

馮爐丹在三季報中提示稱，經(jīng)過前期較大幅度的上漲，AI板塊整體估值已不再處于低位區(qū)間，部分熱門概念股的估值甚至包含了對未來多年高速成長的樂觀預(yù)期。當(dāng)前投資機(jī)遇與風(fēng)險并存，機(jī)遇在于AI技術(shù)正處于加速迭代和商業(yè)化落地的黎明期，產(chǎn)業(yè)天花板極高。但風(fēng)險在于，高估值意味著對業(yè)績兌現(xiàn)的要求更為苛刻，也更容易受到市場情緒、流動性及宏觀因素變化的沖擊，板塊波動性會顯著加大。她建議投資者分散投資，將AI板塊作為整體資產(chǎn)配置的一部分，力求在享受AI行業(yè)成長紅利的同時，通過在不同行業(yè)和資產(chǎn)類別間的分散配置，平滑投資組合的收益波動。