央廣網(wǎng)北京3月22日消息（記者 傅天明）全球具身智能領(lǐng)軍企業(yè)宇樹科技股份有限公司（下稱“宇樹科技”）科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)日前獲上交所正式受理。標(biāo)志著這家企業(yè)正式?jīng)_刺資本市場(chǎng)。作為科創(chuàng)板“預(yù)先審閱”機(jī)制后的第二單申報(bào)企業(yè)，宇樹科技擬公開發(fā)行新股不低于4044.64萬股（占發(fā)行后總股本比例不低于10%），計(jì)劃募資42.02億元，聚焦智能機(jī)器人模型研發(fā)、本體研發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)及制造基地建設(shè)四大核心方向。專家表示，此次IPO不僅是企業(yè)自身的資本進(jìn)階，更折射出人工智能產(chǎn)業(yè)從概念落地實(shí)體經(jīng)濟(jì)、具身智能技術(shù)突破與“科技牛”行情共振的行業(yè)趨勢(shì)，其對(duì)硬科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)的標(biāo)桿意義或遠(yuǎn)超市場(chǎng)想象。

人工智能產(chǎn)業(yè)加速落地：從概念驗(yàn)證到千行百業(yè)滲透

人工智能正以肉眼可見的速度脫離“概念炒作”階段，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域深度滲透，成為驅(qū)動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合的核心引擎。工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)李樂成在2026年全國(guó)兩會(huì)“部長(zhǎng)通道”上披露，2025年我國(guó)人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1.2萬億元，核心企業(yè)數(shù)量超6200家，AI工具賦能生產(chǎn)，截至2025年底，規(guī)上制造業(yè)企業(yè)人工智能技術(shù)應(yīng)用普及率超30%；智能終端融入生活，國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)布300多款人形機(jī)器人產(chǎn)品。數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化與技術(shù)普惠化進(jìn)程為AI落地提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

在產(chǎn)業(yè)端，AI與制造、物流、服務(wù)等場(chǎng)景的融合已進(jìn)入規(guī)模化驗(yàn)證期。國(guó)家數(shù)據(jù)局局長(zhǎng)劉烈宏在2025年數(shù)字中國(guó)建設(shè)峰會(huì)上表示，截至2024年底，中國(guó)燈塔工廠數(shù)量占全球比例已超過四成。這些工廠正是人工智能與工業(yè)生產(chǎn)深度融合的典型載體——從青島海爾的AI質(zhì)檢流水線，到粵港澳大灣區(qū)具身機(jī)器人、長(zhǎng)三角汽車產(chǎn)業(yè)集群的智能裝配車間，AI正在替代傳統(tǒng)人力完成高精度、重復(fù)性、高風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)，推動(dòng)生產(chǎn)效率提升30%以上。

中國(guó)信通院《2025年制造業(yè)智能化發(fā)展白皮書》顯示，2025年我國(guó)規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型比例超65%，其中人工智能在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)的滲透率從2024年的19.9%提升至25.9%，智能質(zhì)檢、預(yù)測(cè)性維護(hù)、柔性生產(chǎn)等AI應(yīng)用已成為“燈塔工廠”的標(biāo)配。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布的《生成式人工智能應(yīng)用發(fā)展報(bào)告（2025）》顯示，截至2025年4月，我國(guó)人工智能專利申請(qǐng)量達(dá)157.6萬件，占全球申請(qǐng)量的38.58%，位居全球首位。具身智能逐漸成為發(fā)展熱點(diǎn)。2025年《政府工作報(bào)告》中，首次提出將具身智能作為未來產(chǎn)業(yè)，建立投入增長(zhǎng)機(jī)制。在此背景下，具身智能成為上半年投融資的熱點(diǎn)領(lǐng)域，相關(guān)產(chǎn)品正在逐漸走出實(shí)驗(yàn)室，在教育、醫(yī)療、線下服務(wù)等場(chǎng)景得到應(yīng)用，推動(dòng)人工智能技術(shù)向線下服務(wù)拓展。

宇樹科技招股書數(shù)據(jù)印證了這一趨勢(shì)：2023年公司營(yíng)收1.59億元，2024年增至3.92億元，2025年全年?duì)I收達(dá)17.08億元，同比增幅335.36%；扣非凈利潤(rùn)從2024年的7750萬元躍升至2025年的6億元，同比增長(zhǎng)674.29%，盈利爆發(fā)式增長(zhǎng)背后是具身智能產(chǎn)品在科研教育、工業(yè)巡檢、應(yīng)急救援等場(chǎng)景的規(guī)�；�交付。

具身智能實(shí)現(xiàn)核心突破：宇樹科技與全球產(chǎn)業(yè)共振

記者梳理權(quán)威文獻(xiàn)與行業(yè)共識(shí)發(fā)現(xiàn)，具身智能的核心本質(zhì)，是構(gòu)建感知、認(rèn)知、決策、執(zhí)行四位一體的閉環(huán)智能系統(tǒng)。當(dāng)前，具身機(jī)器人正推動(dòng)人工智能從虛擬算法的“紙上談兵”，邁向真實(shí)世界的物理交互新階段。這一技術(shù)路徑的核心要義在于，依托物理實(shí)體與環(huán)境的動(dòng)態(tài)交互，實(shí)現(xiàn)感知、思考、行動(dòng)與迭代進(jìn)化的全鏈路閉環(huán)。

作為全球四足機(jī)器人市場(chǎng)份額連續(xù)多年第一的企業(yè)，宇樹科技在2023年啟動(dòng)人形機(jī)器人量產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了技術(shù)與商業(yè)化的雙重突破。招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司四足機(jī)器人累計(jì)銷量超3萬臺(tái)，廣泛應(yīng)用于電力巡檢、消防偵察、災(zāi)害救援等場(chǎng)景；人形機(jī)器人2025年度出貨量超5500臺(tái)，位居全球首位。

據(jù)公開信息顯示，2024年5月，公司發(fā)布中型人形機(jī)器人G1，起售價(jià)9.9萬元，顯著降低了人形機(jī)器人的使用門檻，為規(guī)模化商用奠定了成本基礎(chǔ)。全球具身智能呈現(xiàn)中國(guó)量產(chǎn)引領(lǐng)、歐美技術(shù)前沿的競(jìng)爭(zhēng)格局。全球權(quán)威市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Omdia發(fā)布《通用具身機(jī)器人市場(chǎng)雷達(dá)》報(bào)告指出，2025年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)邁入快速增長(zhǎng)階段，全年總出貨量超1.3萬臺(tái)。中國(guó)廠商在規(guī)�；�量產(chǎn)與出貨量方面表現(xiàn)突出。其中智元以超過5100臺(tái)的年度出貨量，占據(jù)全球39%的市場(chǎng)份額，在出貨量與市場(chǎng)份額兩項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)上均位居全球第一；宇樹科技占據(jù)全球32%的市場(chǎng)份額，在出貨量與市場(chǎng)份額兩項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)上均位居全球第二；優(yōu)必選以1000臺(tái)的年度出貨量，占據(jù)全球7%的市場(chǎng)份額，在出貨量與市場(chǎng)份額兩項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)上均位居全球第三。

大模型技術(shù)的突破為具身智能注入“大腦”。深度求索（DeepSeek）是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的通用大模型企業(yè)，位列全球AI實(shí)驗(yàn)室第一梯隊(duì)，在推理與開源領(lǐng)域具備全球競(jìng)爭(zhēng)力。行業(yè)消息稱，DeepSeekV4模型研發(fā)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將于近期公布相關(guān)動(dòng)態(tài)。該模型采用原生多模態(tài)架構(gòu)，具備百萬token上下文理解與物理場(chǎng)景因果推理能力，依托MoE+Engram雙軸稀疏計(jì)算架構(gòu)實(shí)現(xiàn)高效推理與低成本部署，在長(zhǎng)文本處理、代碼生成、多模態(tài)交互等維度達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，為具身智能提供高性能通用智能底座。

“人工智能�！薄翱萍寂！眻�(jiān)定前行

“面對(duì)科技股短期估值博弈，投資者應(yīng)立足國(guó)家戰(zhàn)略周期與全球科技發(fā)展宏觀維度審視產(chǎn)業(yè)價(jià)值�！鄙钲谑薪鹑诜�(wěn)定發(fā)展研究院副院長(zhǎng)董耀徽在接受央廣財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，2023年工信部《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》已明確，人形機(jī)器人有望成為繼計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)、新能源汽車后的顛覆性產(chǎn)品，其產(chǎn)業(yè)規(guī)模未來或?qū)⒈燃缟踔脸�越新能源汽車，長(zhǎng)期來看或?qū)⑿纬蓴?shù)十萬億級(jí)增量市場(chǎng)。

董耀徽介紹，當(dāng)前正值“十五五”規(guī)劃開局實(shí)施關(guān)鍵階段，培育“新質(zhì)生產(chǎn)力”、布局未來產(chǎn)業(yè)已成為高質(zhì)量發(fā)展的核心抓手。宇樹科技在此時(shí)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)爆發(fā)并沖刺科創(chuàng)板，正是中國(guó)硬科技產(chǎn)業(yè)依托超大規(guī)模市場(chǎng)與完備供應(yīng)鏈，從“算法跟隨”走向“規(guī)�；�量產(chǎn)引領(lǐng)”的標(biāo)志性兌現(xiàn)�！斑@種底層生產(chǎn)力的實(shí)質(zhì)性躍升與真實(shí)商業(yè)訂單落地，為‘科技牛’‘人工智能�！�提供了最堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基本面支撐�！�

財(cái)信證券分析師黃紅衛(wèi)亦向央廣財(cái)經(jīng)表示，以人工智能為代表的第四次產(chǎn)業(yè)革命正全球快速演進(jìn)，具身智能作為AI在物理世界的實(shí)踐落地，實(shí)現(xiàn)了從“會(huì)思考”到“會(huì)做事”的跨越，其長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)價(jià)值體現(xiàn)在三大維度：一是推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)體系從“數(shù)字化改造”向“數(shù)智化升級(jí)”跨越，通過降本增效強(qiáng)化全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；二是通過危險(xiǎn)、枯燥、重體力場(chǎng)景的“機(jī)器替代”，有效應(yīng)對(duì)人口老齡化挑戰(zhàn)；三是依托高度發(fā)達(dá)的民用制造業(yè)體系，為“軍民融合發(fā)展”筑牢基礎(chǔ)，強(qiáng)化國(guó)家安全基石。

從投資邏輯來看，黃紅衛(wèi)強(qiáng)調(diào)，根據(jù)Gartner新興技術(shù)發(fā)展五階段理論（技術(shù)萌芽期、期望膨脹期、泡沫破裂低谷期、穩(wěn)步爬升恢復(fù)期、生產(chǎn)成熟期），當(dāng)前人工智能正處于導(dǎo)入期向成長(zhǎng)期過渡階段，部分領(lǐng)域雖經(jīng)歷“期望膨脹期”導(dǎo)致估值波動(dòng)較大，但整體已從主題投資向成長(zhǎng)投資過渡。

從產(chǎn)業(yè)價(jià)值來看，具身智能的規(guī)�；�落地恰是應(yīng)對(duì)人口結(jié)構(gòu)變化、填補(bǔ)勞動(dòng)力缺口、提升高端制造附加值的最優(yōu)解。董耀徽強(qiáng)調(diào)，“這不僅是技術(shù)架構(gòu)的更迭，更是生產(chǎn)要素的重構(gòu)，為耐心資本布局實(shí)體經(jīng)濟(jì)智能化轉(zhuǎn)型、分享大國(guó)科技博弈紅利敞開了歷史性戰(zhàn)略窗口。”

同時(shí)，專家們也提醒，具身智能行業(yè)仍處于快速發(fā)展階段，存在一定投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者需結(jié)合行業(yè)發(fā)展規(guī)律與企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，理性判斷投資價(jià)值。