央廣網(wǎng)北京3月2日消息（記者 宓迪）國際金價(jià)在此前沖高回落之后，近期重回漲勢。受地緣沖突推動，今日金價(jià)進(jìn)一步走高。分析認(rèn)為，短期來看，地緣沖突對金價(jià)或形成脈沖效應(yīng)，中期或維持偏強(qiáng)震蕩。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日15時(shí)33分，現(xiàn)貨黃金（倫敦金現(xiàn)）報(bào)5409.120美元/盎司，大漲2.48%，最高觸及5419.320美元/盎司；COMEX黃金期貨價(jià)格報(bào)5430.3美元/盎司，漲幅達(dá)3.48%。此外，記者當(dāng)日綜合國內(nèi)各品牌官網(wǎng)看到，多家黃金品牌金飾克價(jià)已站上1620元。其中，周生生足金飾品價(jià)格當(dāng)日報(bào)1622元/克，老廟足金飾品價(jià)格為1620元/克，周大福足金（飾品、工藝品類）價(jià)格為1629元/克。

地緣政治形勢或帶來脈沖式影響

“上周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體顯示通脹再抬頭趨勢初現(xiàn)，美聯(lián)儲的決策關(guān)注點(diǎn)將再次從勞動力市場轉(zhuǎn)向通脹風(fēng)險(xiǎn)，市場降息預(yù)期被打壓�！敝秀y基金報(bào)告分析，隨著周末戰(zhàn)事的快速發(fā)酵，避險(xiǎn)情緒升溫，黃金等貴金屬市場或?qū)⒊掷m(xù)上行。短期來看，地緣沖突對金價(jià)或形成脈沖效應(yīng)。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，戰(zhàn)爭沖突對資產(chǎn)價(jià)格的影響呈現(xiàn)“漲在預(yù)期，賣在現(xiàn)實(shí)”的特征。若沖突爆發(fā)突然且市場預(yù)期不充分，開戰(zhàn)初期金價(jià)往往可能大幅脈沖。

“當(dāng)前美伊對抗正處于關(guān)鍵窗口期，若伊朗持續(xù)封鎖霍爾木茲海峽這一全球能源運(yùn)輸咽喉，或?qū)⒅苯記_擊全球風(fēng)險(xiǎn)偏好，形成‘金油同漲、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓’的避險(xiǎn)格局�！鄙鲜鰣�(bào)告稱。

“歷史經(jīng)驗(yàn)表明，地緣政治沖突對貴金屬價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在沖突發(fā)生前或者沖突前期，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降所帶來的避險(xiǎn)交易，避險(xiǎn)交易往往持續(xù)時(shí)間不長。因此，預(yù)計(jì)當(dāng)前地緣政治形勢對貴金屬價(jià)格的影響可能是脈沖式的�！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明2日表示。

東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞表示，短期內(nèi)金價(jià)的波動將加劇，后續(xù)其走勢高度依賴伊朗反擊烈度與沖突擴(kuò)散范圍。若伊朗聯(lián)合也門胡賽武裝、伊拉克什葉派武裝和黎巴嫩真主黨等力量反擊美以軍事目標(biāo)，地緣沖突進(jìn)一步升級將帶動金價(jià)延續(xù)上漲。此外，若伊朗加大報(bào)復(fù)力度并進(jìn)一步封鎖紅海等關(guān)鍵航道，航運(yùn)受阻疊加能源供給收縮將形成避險(xiǎn)與通脹雙重驅(qū)動，推動金價(jià)突破式上行，而若此次沖突僅為局部摩擦且快速達(dá)成�；饏f(xié)議，市場避險(xiǎn)溢價(jià)將快速消退，金價(jià)大概率回吐此前漲幅，同時(shí)需關(guān)注維也納技術(shù)談判帶來的外交降溫可能。

“當(dāng)前貴金屬行情主導(dǎo)邏輯已切換至消息面驅(qū)動，價(jià)格走勢核心錨定伊朗方面回應(yīng)強(qiáng)度與對抗態(tài)度，技術(shù)分析參考意義顯著弱化�！眹�聯(lián)期貨近期報(bào)告判斷。

中期或維持偏強(qiáng)震蕩，追漲需謹(jǐn)慎

值得關(guān)注的是，今年以來，截至3月2日15時(shí)33分，現(xiàn)貨黃金漲幅達(dá)25.26%，COMEX黃金上漲24.50%。中長期來看，國際金價(jià)又將走向何方？

中銀基金報(bào)告稱，中期而言，金價(jià)或維持偏強(qiáng)震蕩。地緣因素對金價(jià)的影響以短期為主，但當(dāng)前多重邏輯或會支撐貴金屬價(jià)格：一是美國1月通脹再抬頭，美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示部分官員支持“雙向”利率指引，降息預(yù)期受打壓；二是美最高法院裁定美國政府大規(guī)模加征關(guān)稅違法，疊加2027財(cái)年軍費(fèi)預(yù)算上調(diào)，市場對美國財(cái)政可持續(xù)性擔(dān)憂邊際上升。截至2月27日，黃金ETF波動率仍處33%的歷史高位，顯示市場不確定性溢價(jià)或持續(xù)存在。

瞿瑞認(rèn)為，中長期來看，在“美國優(yōu)先”原則以及利好中期選舉的背景下，美國政府會繼續(xù)爭奪對外權(quán)益和海外資源，國際局勢的不確定性成為黃金價(jià)格的重要支撐。疊加2026年國際貨幣秩序重構(gòu)成為全球資產(chǎn)主線，美元信用受損、美國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，美聯(lián)儲降息周期延續(xù)進(jìn)一步降低了持有無息黃金的機(jī)會成本，且全球央行購金需求維持高位，各國出于戰(zhàn)略考量的持續(xù)購金行為與去美元化趨勢深化形成共振，共同筑牢黃金中長期上漲基礎(chǔ)。

“需要注意的是，短期金價(jià)已積累較大漲幅，需警惕地緣情緒退潮引發(fā)的高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，追漲需謹(jǐn)慎。但在地緣不確定性未消、美元信用弱化、央行購金等中長期支撐因素未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的背景下，黃金的中長期配置價(jià)值依然突出，仍是對沖全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的核心資產(chǎn)�！宾娜鹫f。

今年以來，金價(jià)走出“過山車”式行情，市場風(fēng)險(xiǎn)亦受到廣泛關(guān)注�！班]銀財(cái)富”公眾號2日發(fā)布消息稱，近期國內(nèi)外貴金屬市場價(jià)格波動劇烈，不確定因素顯著增多。為保護(hù)黃金積存、實(shí)物貴金屬業(yè)務(wù)客戶利益，郵儲銀行特別提示相關(guān)客戶，請客戶加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識，在審慎評估自身財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基礎(chǔ)上，理性投資、合理配置、避免追漲殺跌，密切關(guān)注貴金屬行情變化，控制持倉規(guī)模，防范貴金屬價(jià)格波動帶來的資金風(fēng)險(xiǎn)。

蘇商銀行特約研究員薛洪言建議，面對金價(jià)劇烈波動，普通投資者的黃金相關(guān)投資應(yīng)把握以下幾個(gè)關(guān)鍵：首先，明確黃金的“安全墊”定位，配置比例控制在家庭資產(chǎn)的5%-15%，用長期閑置資金布局。其次，選擇適配的投資工具，以黃金ETF或銀行投資金條為首選，遠(yuǎn)離溢價(jià)過高的金飾。第三，堅(jiān)持分批布局、嚴(yán)格規(guī)避杠桿，通過定投策略平滑成本，切勿借貸炒金。最后，聚焦長期邏輯、淡化短期噪音，重點(diǎn)關(guān)注美元信用弱化、央行購金趨勢等核心支撐因素，避免頻繁交易所致的成本損耗。