央廣網(wǎng)北京8月25日消息（記者 樊瑞 實(shí)習(xí)生 向心誠(chéng)）日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布批復(fù)文件表示，核準(zhǔn)國(guó)信證券成為萬(wàn)和證券主要股東，同意國(guó)信證券通過(guò)換股方式依法取得萬(wàn)和證券21.84億股股份（占公司股份總數(shù)96.08%）。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)深圳市投資控股有限公司成為萬(wàn)和證券實(shí)際控制人。

業(yè)內(nèi)專家表示，我國(guó)證券行業(yè)并購(gòu)趨勢(shì)已現(xiàn)，頭部券商整合有望提速。

一年內(nèi)須上報(bào)具體整合方案

8月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了關(guān)于同意國(guó)信證券股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)注冊(cè)、核準(zhǔn)萬(wàn)和證券股份有限公司變更主要股東及實(shí)際控制人的批復(fù)。

文件顯示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意國(guó)信證券向深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司發(fā)行3.48億股股份、向深圳市鯤鵬股權(quán)投資有限公司發(fā)行1.57億股股份、向深業(yè)集團(tuán)有限公司發(fā)行0.50億股股份、向深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司發(fā)行0.23億股股份、向深圳遠(yuǎn)致富海十號(hào)投資企業(yè)（有限合伙）發(fā)行0.22億股股份、向成都交子金融控股集團(tuán)有限公司發(fā)行0.21億股股份、向�？谑薪鹑诳毓杉瘓F(tuán)有限公司發(fā)行0.09億股股份購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)的注冊(cè)申請(qǐng)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批復(fù)文件

證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，國(guó)信證券本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照?qǐng)?bào)送深交所的有關(guān)申請(qǐng)文件進(jìn)行，按照有關(guān)規(guī)定辦理本次發(fā)行股份的相關(guān)手續(xù)并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

證監(jiān)會(huì)同時(shí)要求，萬(wàn)和證券應(yīng)當(dāng)切實(shí)做好與國(guó)信證券的風(fēng)險(xiǎn)隔離，嚴(yán)格規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)防利益沖突和輸送風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)信證券應(yīng)當(dāng)會(huì)同萬(wàn)和證券按照?qǐng)?bào)送證監(jiān)會(huì)的初步整合方案確定的方向，在一年內(nèi)制定并上報(bào)具體整合方案，明確時(shí)間表，妥善有序推進(jìn)整合工作。

本次并購(gòu)歷時(shí)已有一年。2024年8月22日，國(guó)信證券表示擬以發(fā)行A股股份的方式購(gòu)買深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)持有的萬(wàn)和證券53.09%的股份，并以此獲得萬(wàn)和證券控股權(quán)。9月5日，國(guó)信證券表示擬通過(guò)發(fā)行A股股份的方式向深圳資本、鯤鵬投資等7名交易對(duì)方購(gòu)買其合計(jì)持有的萬(wàn)和證券96.08%股份。12月6日，公司董事會(huì)通過(guò)了本次交易相關(guān)的議案。12月20日，深圳市國(guó)資委原則同意國(guó)信證券本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易方案。

2025年4月10日，國(guó)信證券收到深交所出具通知，表示前述交易相關(guān)申請(qǐng)事項(xiàng)獲得受理。6月19日，深交所公告認(rèn)定該交易符合重組條件和信息披露要求。

國(guó)信證券全國(guó)布局進(jìn)一步完善

國(guó)信證券前身是在1994年6月30日成立的深圳國(guó)投證券有限公司，總部設(shè)在深圳。2014年12月29日，國(guó)信證券首次向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票并在深圳所上市交易。截至2024年12月末，國(guó)信證券總資產(chǎn)達(dá)5015.06億元，凈資產(chǎn)達(dá)1186.92億元；累計(jì)完成IPO項(xiàng)目319家，其中創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目86家，均排名行業(yè)前列。

經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，國(guó)信證券已成長(zhǎng)為全國(guó)性大型綜合類證券公司：截至2024年末，注冊(cè)資本96.12億元；員工總數(shù)超過(guò)1萬(wàn)人；在全國(guó)117個(gè)城市和地區(qū)共設(shè)有56家分公司、174家營(yíng)業(yè)部。

萬(wàn)和證券于2002年在海南注冊(cè)成立，2016年7月完成股份制改造，變更為萬(wàn)和證券股份有限公司。萬(wàn)和證券共擁有51家分支機(jī)構(gòu)，其中分公司27家、證券營(yíng)業(yè)部24家。

根據(jù)萬(wàn)和證券2024年年報(bào)，截至2024年末，公司資產(chǎn)總額為115.25億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.14億元，同比上年的4.99億元有所增加；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6431.7萬(wàn)元，同比上年的5874.9萬(wàn)元亦有所增加。

合并將對(duì)雙方業(yè)務(wù)有何影響？此前，國(guó)信證券表示，本次交易為證券公司之間合并重組，交易雙方均為綜合類證券公司，本次交易完成后，國(guó)信證券的主營(yíng)業(yè)務(wù)不會(huì)發(fā)生變化。

國(guó)信證券還表示，本次交易有利于完善國(guó)信證券跨區(qū)域布局。萬(wàn)和證券的注冊(cè)地在海南，46家分支機(jī)構(gòu)主要分布在粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角、北京、成都等國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域。國(guó)信證券成長(zhǎng)于深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)，此次收購(gòu)萬(wàn)和證券，有助于國(guó)信證券把握海南自由貿(mào)易港的政策優(yōu)勢(shì)和發(fā)展機(jī)遇，在跨境資產(chǎn)管理等國(guó)際業(yè)務(wù)及創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面實(shí)現(xiàn)突破，進(jìn)一步拓展發(fā)展空間；同時(shí)，本次收購(gòu)有助于提升國(guó)信證券服務(wù)粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角、京津冀、成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈等國(guó)家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的能力，進(jìn)一步提升其綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

證券行業(yè)并購(gòu)重組大勢(shì)已現(xiàn)

近年來(lái)，政策層面釋放出推動(dòng)證券行業(yè)整合、培育頭部券商的強(qiáng)烈信號(hào)。

2024年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布意見(jiàn)，提出到2035年形成2至3家具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)；4月，國(guó)務(wù)院發(fā)文支持頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)重組等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力；9月，證監(jiān)會(huì)再次強(qiáng)調(diào)支持上市證券公司通過(guò)并購(gòu)重組提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，加快建設(shè)一流投資銀行。

2025年以來(lái)，在監(jiān)管層面鼓勵(lì)券商以并購(gòu)重組方式做優(yōu)做強(qiáng)的背景下，市場(chǎng)上多起券商并購(gòu)案提速。4月11日，國(guó)泰海通完成重組更名，世紀(jì)大合并正式完成，證券業(yè)超級(jí)航母來(lái)了。8月15日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)西部證券成為國(guó)融證券主要股東，同時(shí)核準(zhǔn)陜西投資集團(tuán)有限公司成為國(guó)融證券、國(guó)融基金、首創(chuàng)期貨的實(shí)際控制人。

中信建投證券非銀金融研究團(tuán)隊(duì)向央廣財(cái)經(jīng)介紹，并購(gòu)整合是證券行業(yè)發(fā)展到一定階段的必然規(guī)律。美國(guó)在過(guò)去10年間持續(xù)發(fā)生投行間的兼并收購(gòu)，導(dǎo)致投行數(shù)量減少了30%，市場(chǎng)集中度顯著提高，前十大投行占據(jù)了超過(guò)70%的市場(chǎng)份額。日本證券行業(yè)在經(jīng)歷了80-90年代的高速發(fā)展后，受政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)并啟動(dòng)整合，逐步形成了五大巨頭壟斷的市場(chǎng)格局。

中信建投證券非銀金融研究團(tuán)隊(duì)還表示，我國(guó)證券行業(yè)并購(gòu)趨勢(shì)已現(xiàn)，預(yù)計(jì)“十五五”期間，頭部券商將加速整合，打造綜合型一流投行，推動(dòng)形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的“航母級(jí)”券商。